主持人劉偉杰：近日，央行發(fā)布消息稱，決定于9月16日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，并對部分城商行定向下調(diào)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，分兩次實(shí)施到位，合計(jì)約釋放長期資金9000億元。針對此次降準(zhǔn)對股市樓市債市的影響，本報(bào)采訪了業(yè)內(nèi)專家進(jìn)行采訪、解讀和分析。
本報(bào)記者 杜雨萌
歷年來的每一次央行降準(zhǔn)，均會(huì)引發(fā)市場廣泛關(guān)注，其中對房地產(chǎn)領(lǐng)域的影響更是必不可少的討論焦點(diǎn)。從9月6日央行宣布的降準(zhǔn)內(nèi)容來看，多位接受《證券日報(bào)》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次降準(zhǔn)對房地產(chǎn)市場帶來的利好影響有限。
上周的最后一個(gè)工作日下午，央行發(fā)布消息稱，決定于2019年9月16日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)（不含財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司和汽車金融公司）。與此同時(shí)，再額外對僅在省級(jí)行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營的城市商業(yè)銀行定向下調(diào)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，于10月15日和11月15日分兩次實(shí)施到位，每次下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)。
有關(guān)負(fù)責(zé)人稱，此次降準(zhǔn)將釋放長期資金約9000億元，其中全面降準(zhǔn)釋放資金約8000億元，定向降準(zhǔn)釋放資金約1000億元。
諸葛找房副總裁苑承建在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，從力度上看，本次降準(zhǔn)堪稱近年來規(guī)模最大的一次，結(jié)合9月4日國務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出的“及時(shí)運(yùn)用普遍降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)等政策工具，將資金更多用于普惠金融，加大金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是小微企業(yè)的支持力度”表述可以看出，本次降準(zhǔn)更多的是針對實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，疊加目前房地產(chǎn)市場的監(jiān)管政策依然趨緊，預(yù)計(jì)本次降準(zhǔn)很難使得資金大規(guī)模流入房地產(chǎn)市場。
《證券日報(bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，本次降準(zhǔn)是2019年以來央行實(shí)施的第三次降準(zhǔn)，與前兩次的全面降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)相比，這次降準(zhǔn)除了在方式上，進(jìn)一步結(jié)合采取“普遍降準(zhǔn)+定向降準(zhǔn)”的形式外，在時(shí)間點(diǎn)的選取上更具深意。
“2018年以來，央行雖多次進(jìn)行了降準(zhǔn)操作，但其本質(zhì)上都是結(jié)構(gòu)性或?qū)_性質(zhì)的寬松，如之前置換MLF或?qū)_大規(guī)模的繳稅，或?qū)π∥⑵髽I(yè)信貸占比較高的銀行給予準(zhǔn)備金上的優(yōu)惠。但此次，央行是在繳稅規(guī)模偏小的9月份直接全面降準(zhǔn)0.5%�！甭�(lián)訊證券研究院院長李奇霖直言，此次寬松與逆周期調(diào)節(jié)的力度更強(qiáng)。
不可否認(rèn)的是，每當(dāng)有降準(zhǔn)、降息消息落地之際，市場上都會(huì)在第一時(shí)間聯(lián)想到房地產(chǎn)領(lǐng)域，尤其是今年4月份以來，無論是監(jiān)管機(jī)構(gòu)針對房企融資的“23號(hào)文”、房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的窗口指導(dǎo)、房企海外發(fā)債的規(guī)范管理，亦或是LPR改革后針對居民住房貸款的特殊規(guī)定，無不對房地產(chǎn)行業(yè)的信用與融資環(huán)境帶來了較大壓力。
在此背景下，李奇霖認(rèn)為，盡管此次降準(zhǔn)意圖使流動(dòng)性流向制造業(yè)、小微企業(yè)、民營企業(yè)等政策扶持的主體，達(dá)到結(jié)構(gòu)性寬信用的政策目標(biāo)，但考慮到“房住不炒”的政策訴求，預(yù)計(jì)后續(xù)還將繼續(xù)加大金融機(jī)構(gòu)向房地產(chǎn)行業(yè)融資的監(jiān)管力度。而從資金利率表現(xiàn)來看，如果出現(xiàn)過低現(xiàn)象，不排除央行大概率會(huì)以公開市場操作等手段回收部分流動(dòng)性。
具體到房地產(chǎn)領(lǐng)域，58安居客房產(chǎn)研究院首席分析師張波在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，雖然降準(zhǔn)增加了商業(yè)銀行的可貸資金量，但在目前樓市調(diào)整政策依然偏緊的背景下，降準(zhǔn)對于樓市的利好影響仍較為有限，尤其是對二套房的房貸利率來說，仍難言寬松；從房企角度來看，融資壓力仍存。
