央廣網(wǎng)財(cái)經(jīng)北京12月28日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《天下公司》報(bào)道，近日發(fā)布的中小投資者保護(hù)意見亮點(diǎn)頗多，就A股上市公司中常出現(xiàn)的不分紅少分紅、信息不披露、上市造假退市難、小散維權(quán)難等等問題一一做了要求與規(guī)范，小散的“春天”是否真的來了。

　　緣起：

　　昨天，股市出現(xiàn)大幅反彈，特別是到了下午持續(xù)走高，滬指收盤大漲1.36%，一舉收復(fù)2100點(diǎn)。近期股市一直萎靡不振，為什么會(huì)突然上漲呢？就在昨天收盤前5分鐘，國(guó)九條發(fā)布，對(duì)這個(gè)問題給出了答案。

　　中國(guó)政府網(wǎng)發(fā)布的《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場(chǎng)中小投資者合法權(quán)益保護(hù)工作的意見》，包含“健全投資者適當(dāng)性制度、優(yōu)化投資回報(bào)機(jī)制、保障中小投資者知情權(quán)、健全中小投資者投票機(jī)制、建立多元化糾紛解決機(jī)制、健全中小投資者賠償機(jī)制、加大監(jiān)管和打擊力度、強(qiáng)化中小投資者教育和完善投資者保護(hù)組織體系等九方面內(nèi)容，被市場(chǎng)人士稱為“國(guó)九條”。

　　在健全中小投資者投票機(jī)制方面，國(guó)九條要求上市公司全面采用網(wǎng)絡(luò)投票方式，積極推行累積投票制選舉董事、監(jiān)事，禁止對(duì)征集投票權(quán)提出最低持股比例限制，完善中小投資者罷免董事提案機(jī)制；要求針對(duì)影響中小投資者權(quán)益的重大事項(xiàng)建立中小投資者單獨(dú)計(jì)票機(jī)制，并披露計(jì)票結(jié)果。

　　在中小投資者賠償機(jī)制方面，對(duì)上市公司違法行為負(fù)有責(zé)任的控股股東及實(shí)際控制人，應(yīng)當(dāng)主動(dòng)、依法將其持有的公司股權(quán)及其他資產(chǎn)用于賠償中小投資者。招股說明書虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏致使投資者遭受損失的，責(zé)任主體須依法賠償投資者，中介機(jī)構(gòu)也應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。

　　有市場(chǎng)分析師認(rèn)為，“國(guó)九條”在技術(shù)層面提出的原則要求涉及長(zhǎng)期困擾資本市場(chǎng)的痼疾，解決起來非一朝一夕之功；如果能一步一個(gè)腳印地逐步落實(shí)，將會(huì)極大地改善市場(chǎng)環(huán)境。央視特約評(píng)論員楊瑀則對(duì)這次的國(guó)九條給出了八個(gè)字的評(píng)價(jià)：比較貼心，比較實(shí)在。

　　楊瑀：新國(guó)九條我有八個(gè)字的判斷，比較貼心、也比較實(shí)在，這是站在廣大中小投資者也就是我們股民的角度來看，說它比較貼心，是它回應(yīng)了我們廣大股民過去幾年以來對(duì)我們中國(guó)股市的幾乎所有的重大關(guān)切。說它比較實(shí)在，是它提出了很多重要的新的要求、新的原則，但同時(shí)它也有很多非常具體的看得見、摸得著有操作新的要求，目前股市上一多半以上帳戶，基本上都是我們所說的普通的股民大概他的帳戶的金額也就是那么幾萬塊錢，50萬塊錢以下，就這么一個(gè)規(guī)模，大家多數(shù)人現(xiàn)在賺不著錢，現(xiàn)在這是一個(gè)大的問題，這次的新國(guó)九條重點(diǎn)針對(duì)這個(gè)領(lǐng)域。

　　有網(wǎng)友稱，“國(guó)九條”可謂A股史上最高級(jí)別的超級(jí)大利好。英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄也表示，這是盼了20多年的重大利好，中國(guó)證券市場(chǎng)有了希望。今天我們還采訪了新浪財(cái)經(jīng)特聘股市專家，被大家稱為“老艾”的艾明堂，他說，這次發(fā)布國(guó)九條最深層次的目的，就是為了吸引資金進(jìn)入股市：

　　艾明堂：說話我們應(yīng)該想一下為什么出臺(tái)，或者它的背景在什么地方，因?yàn)槲覀兛吹劫Y本市場(chǎng)發(fā)展20多年，相關(guān)的一些法律政策其實(shí)已經(jīng)比較完善了，比方說證券法，還有包括2004年的舊國(guó)九條，還有各個(gè)相關(guān)的政策文件都有，而且我們的證監(jiān)會(huì)包括從郭樹清到肖鋼主席上任以來，大力的推動(dòng)改革，包括三中全會(huì)也給我們制訂了資本市場(chǎng)發(fā)展的一個(gè)方向，為什么國(guó)家又要單獨(dú)出臺(tái)這樣一個(gè)文件呢？就按照股民的這個(gè)角度考慮，其實(shí)最直接的就是我們看到國(guó)家股市走的熊市走了有六年多，而相比國(guó)外市場(chǎng)，特別是美股，美股已經(jīng)在走牛市了，已經(jīng)不斷的創(chuàng)出歷史新高，在大的政策文件，包括舊國(guó)九條，我們現(xiàn)在缺的并不是說高屋建瓴這樣的一個(gè)文件，像舊的國(guó)九條，2004年的就是高屋建瓴的為整個(gè)資本市場(chǎng)的發(fā)展指明了方向，我們知道經(jīng)過長(zhǎng)達(dá)（六年多）熊市之后，投資者的信心目前是非常的缺乏的，甚至可以說是喪失的，如果投資者沒有信心的話，資金就不會(huì)往股市里面作，我們看到事實(shí)上市場(chǎng)缺欠，包括銀行理財(cái)產(chǎn)品，規(guī)模是非常龐大的，包括囤積債，有的房地產(chǎn)市場(chǎng)的資金也都是非常大的，他們?yōu)槭裁床辉敢膺M(jìn)入股市呢？缺乏信心，感覺股市風(fēng)險(xiǎn)大，然后不規(guī)范，進(jìn)入之后自身利益難以得到保障。新國(guó)九條專門針對(duì)投資者利益的保護(hù)，制定了非常詳細(xì)的措施，特別是具有可操作性，就會(huì)增強(qiáng)投資者入市的信心，信心有了資金就會(huì)進(jìn)來，資金進(jìn)來了，那么市場(chǎng)才會(huì)重新的走向牛市，所以說我覺得這個(gè)是根本。

　　“老艾”還結(jié)合最近股市上發(fā)生的一些異�，F(xiàn)象，和證監(jiān)會(huì)對(duì)這些異動(dòng)所作出的反應(yīng)分析認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)開始按照國(guó)九條的精神在行動(dòng)了：

　　艾明堂：我們市場(chǎng)不成熟在哪呢？就是上市公司有些方面做的很不規(guī)范，屢屢侵犯股民的利益，而且包括不愿意分紅，而且我們看到很多現(xiàn)在公司，包括銀行股大面積結(jié)合凈資產(chǎn)，而且判斷里面有一些鼓勵(lì)上市公司進(jìn)行回購(gòu)，這樣的話其實(shí)就是相當(dāng)于非常直接的在扶持股價(jià)的上升，保持市場(chǎng)的穩(wěn)定，包括操縱市場(chǎng)這一塊也進(jìn)行了非常明確的規(guī)定，也專門列舉了一條，打擊操縱市場(chǎng)，因?yàn)槲覀兛吹侥壳疤貏e是像近期銀行股為代表的權(quán)重股連續(xù)的大跌導(dǎo)致市場(chǎng)連續(xù)遭受重挫，很多市場(chǎng)的呼聲都指向了市場(chǎng)有可能正在操縱，包括20號(hào)尾盤幾分鐘，QFII突然大舉拋售銀行股等權(quán)重股，導(dǎo)致尾盤大幅下挫，出現(xiàn)異動(dòng)，如果說這樣的行為（實(shí)行）領(lǐng)域發(fā)生變化，對(duì)于投資者的信心確實(shí)很容易遭受挫傷，大家更不愿意入市了，如果說這一塊得到解決的話，對(duì)于以后市場(chǎng)的健康特別是平穩(wěn)的發(fā)展是很有利用的，我覺得都是非常有針對(duì)性，而且具有可操作新的。你看我們證監(jiān)會(huì)昨天晚上就已經(jīng)公布了，查明20號(hào)QFII尾盤異動(dòng)的原因，而且還要表態(tài)繼續(xù)的核查，要求交易所要完善交易規(guī)則，防止異動(dòng)的事情進(jìn)一步的再次發(fā)生。其實(shí)這就是新國(guó)九條的精神，打擊和防范市場(chǎng)操縱，我覺得這個(gè)是非常好的。

　　不過，對(duì)于國(guó)九條其實(shí)也不是所有人都在唱贊歌。著名財(cái)經(jīng)評(píng)論員皮海洲就直言：“保護(hù)中小投資者的新“國(guó)九條”沒有集體訴訟制度，它不會(huì)修改IPO制度；不會(huì)修改優(yōu)先股制度；不會(huì)讓欺詐上市公司退市；不會(huì)阻止上市公司圈錢，其力度遠(yuǎn)不及2004年的“國(guó)九條”。他認(rèn)為，新“國(guó)九條”雖然利好股市，但保護(hù)投資者不是一個(gè)空制度就可以的，要落實(shí)在每一個(gè)制度中。否則，股市依然不改圈錢套路。”

　　社科院金融專家尹中立也說：“新國(guó)九條里最重要的干貨是“對(duì)上市公司違法行為負(fù)有責(zé)任的控股股東及實(shí)際控制人，應(yīng)當(dāng)主動(dòng)、依法將其持有的公司股權(quán)及其他資產(chǎn)用于賠償中小投資者”，但監(jiān)管體制仍然沿襲著“貓捉老鼠”模式，應(yīng)該學(xué)習(xí)美國(guó)的“老鼠捉老鼠”模式，充分利用中介機(jī)構(gòu)的力量來保護(hù)投資者�！�