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監(jiān)管層糾正資金池業(yè)務(wù) 防信托公司賺“快錢(qián)”

2014-01-10 10:01  來(lái)源:中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)  說(shuō)兩句  分享到:

原標(biāo)題:監(jiān)管層出手糾正資金池業(yè)務(wù) 封堵信托公司賺“快錢(qián)”

  “8號(hào)文”、全國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管工作會(huì)議等,都對(duì)信托公司的資金池業(yè)務(wù)做出了較為明確的限制和引導(dǎo)

  信托在2013年的日子并不好過(guò),無(wú)論是去年年底券商、基金子公司加入信托市場(chǎng)的“戰(zhàn)局”,還是“463號(hào)文”、“8號(hào)文”限制信政合作、非標(biāo)理財(cái)產(chǎn)品投資等都對(duì)信托業(yè)2013年傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)生了不利影響。近日,監(jiān)管層在多個(gè)場(chǎng)合表態(tài),對(duì)未來(lái)信托公司的監(jiān)管思路和發(fā)展思路作出指示,而近期,媒體報(bào)道的《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于加強(qiáng)影子銀行監(jiān)管有關(guān)問(wèn)題的通知》(“107號(hào)文”)更是表示,“將加快信托公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型”。

  無(wú)論是“8號(hào)文”,全國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管工作會(huì)議,還是“107號(hào)文”都對(duì)信托公司的資金池業(yè)務(wù)的發(fā)展方向做出了較為明確的限制和引導(dǎo)。對(duì)于一向善用資金池“短借長(zhǎng)投”的信托公司來(lái)講,此次監(jiān)管規(guī)范,也將從一定程度上使信托公司增加經(jīng)營(yíng)成本,促使信托向真正投資類(lèi)產(chǎn)品方向轉(zhuǎn)型。

  監(jiān)管思路促信托業(yè)轉(zhuǎn)型

  近日,在中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)主辦的信托業(yè)年會(huì)上,監(jiān)管層對(duì)未來(lái)信托業(yè)的發(fā)展提出了八項(xiàng)機(jī)制,包括產(chǎn)品登記、資本約束、行業(yè)穩(wěn)定機(jī)制等等。

  此外,在銀監(jiān)會(huì)1月6日召開(kāi)的2013年全國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管工作會(huì)議上,監(jiān)管層對(duì)信托業(yè)監(jiān)管工作重點(diǎn)為:對(duì)于信托業(yè)務(wù),要回歸信托主業(yè),運(yùn)用凈資本管理約束信貸類(lèi)業(yè)務(wù),不開(kāi)展非標(biāo)資金池業(yè)務(wù),及時(shí)披露產(chǎn)品信息。

  近日,廣受關(guān)注的“107號(hào)文”也“點(diǎn)名”資金池業(yè)務(wù),從這份文件的內(nèi)容來(lái)看:包括信托資金池不要對(duì)接非標(biāo)資產(chǎn),用資本管理辦法約束信托融資類(lèi)業(yè)務(wù);不提倡銀行開(kāi)展資金池類(lèi)理財(cái)業(yè)務(wù),要求此類(lèi)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目一一對(duì)應(yīng)。

  事實(shí)上,信托資金池項(xiàng)目一向是監(jiān)管層重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象,由于產(chǎn)品投向不確定,部分產(chǎn)品暗含期限錯(cuò)配,以及是被用來(lái)對(duì)接目前存在兌付風(fēng)險(xiǎn)的存量項(xiàng)目,造成借新還舊風(fēng)險(xiǎn)遞延。早在去年,監(jiān)管層就曾暫停新發(fā)資金池類(lèi)信托計(jì)劃的報(bào)備。

  所謂資金池類(lèi)信托產(chǎn)品是指募集是指并沒(méi)有明確投向的信托產(chǎn)品,該類(lèi)產(chǎn)品往往是由一系列產(chǎn)品組成一個(gè)資金池并投向單一或多個(gè)信托計(jì)劃及項(xiàng)目。例如目前各信托公司推出的現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品或是TOT產(chǎn)品多屬于這一范疇。

  中信建投非銀行金融分析師魏濤在研報(bào)中指出,銀行資金池產(chǎn)品有一部分對(duì)接信托產(chǎn)品的,并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目的一一對(duì)應(yīng),因此,“107號(hào)文”對(duì)銀行資金池業(yè)務(wù)的規(guī)范也會(huì)間接影響到信托業(yè)。“特別是銀信合作業(yè)務(wù)。銀行資金池理財(cái)產(chǎn)品和信托的對(duì)接主要體現(xiàn)在兩方面:直接購(gòu)買(mǎi)信托,風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)剛性?xún)陡斗绞絺鲗?dǎo)給信托公司;通過(guò)信托通道做類(lèi)貸款業(yè)務(wù),屬于銀信合作業(yè)務(wù),對(duì)信托而言一般是純粹的通道業(yè)務(wù)。由于上述兩種方式在嚴(yán)格意義上都沒(méi)有實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目的一一對(duì)應(yīng),因此,如“107號(hào)文”對(duì)此嚴(yán)格規(guī)范,也會(huì)間接影響到信托業(yè),特別是銀信合作業(yè)務(wù)的擴(kuò)展! 賺“快錢(qián)”的日子結(jié)束

  事實(shí)上,監(jiān)管層對(duì)資金池類(lèi)信托項(xiàng)目的監(jiān)管反映了監(jiān)管層引導(dǎo)信托發(fā)展的方向。雖然信托計(jì)劃目前因投向廣泛、制度靈活而非標(biāo)特征明顯,但是隨著行業(yè)的發(fā)展,產(chǎn)品漸趨標(biāo)準(zhǔn)化、可評(píng)估仍是未來(lái)的發(fā)展方向。

  2014年將是信托行業(yè)的轉(zhuǎn)型和調(diào)整之年,目前信托業(yè)還是以類(lèi)貸款業(yè)務(wù)為主,但信托公司近年來(lái)腹背受敵,受到來(lái)自銀行、券商、基金子公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的激烈競(jìng)爭(zhēng)。此外,利率市場(chǎng)化導(dǎo)致的產(chǎn)品收益的壓力也逐漸顯現(xiàn),部分集合信托項(xiàng)目的報(bào)酬率水平已低至前年的1/3水平;相關(guān)法規(guī)制度、監(jiān)管體系不完善,也在一定程度上制約著信托業(yè)發(fā)展。隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇、監(jiān)管的加強(qiáng)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期的加大,信托業(yè)必將逐步打破原來(lái)過(guò)度依賴(lài)類(lèi)貸款的業(yè)務(wù)模式。從一定程度上說(shuō),“107號(hào)文”規(guī)范信托公司的非標(biāo)資金池業(yè)務(wù),也促進(jìn)了信托產(chǎn)品由收益比拼向風(fēng)險(xiǎn)收益相匹配的定價(jià)的轉(zhuǎn)變,有業(yè)內(nèi)人士指出。

  “行業(yè)機(jī)會(huì)也會(huì)進(jìn)一步向資本金雄厚、主動(dòng)管理能力強(qiáng)、品牌好、營(yíng)銷(xiāo)能力強(qiáng)的公司集中,公司差距拉大,信托業(yè)更多在于個(gè)股機(jī)會(huì)!鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士表示。

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編輯:徐婷婷

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