周小川：將完善監(jiān)管政策

　　余額寶引發(fā)兩會(huì)熱議，監(jiān)管“大佬”稱應(yīng)支持和容忍余額寶等金融產(chǎn)品的創(chuàng)新

　　新京報(bào)訊 (記者蘇曼麗)作為目前互聯(lián)網(wǎng)金融的熱門產(chǎn)品，對(duì)于余額寶們的監(jiān)管問題成為本屆兩會(huì)熱點(diǎn)問題之一。在昨天的兩會(huì)上，一天時(shí)間內(nèi)，中國人民銀行行長周小川、副行長潘功勝和易綱三位全國政協(xié)委員就被記者追問四次，均表示鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融，不會(huì)取締余額寶，并將加強(qiáng)監(jiān)管。

　　最新數(shù)據(jù)顯示，截至2月28日，天弘基金和支付寶合作的余額寶規(guī)模突破5000億元，用戶數(shù)突破8100萬，已經(jīng)超過A股股民數(shù)。余額寶成立8個(gè)月時(shí)間，以其凌厲之勢(shì)攪動(dòng)著傳統(tǒng)金融業(yè)，同時(shí)也引發(fā)了外界的擔(dān)憂。

　　2月21日，央視證券資訊頻道執(zhí)行總編、首席新聞評(píng)論員鈕文新發(fā)表《取締余額寶》一文，指出余額寶是趴在銀行身上的“吸血鬼”，推高資金利率，轉(zhuǎn)嫁給實(shí)體經(jīng)濟(jì)。一言激起千層浪，引發(fā)了一場(chǎng)“是否取締余額寶”的大討論。

　　“對(duì)于余額寶等金融產(chǎn)品肯定不會(huì)取締�！比珖�政協(xié)委員、中國人民銀行行長周小川昨日在接受記者采訪時(shí)表示。發(fā)出同樣聲音的還有央行副行長潘功勝、易綱。央行副行長潘功勝在會(huì)議間隙表示，不能把互聯(lián)網(wǎng)金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)簡單對(duì)立起來，互聯(lián)網(wǎng)金融可以擴(kuò)大對(duì)小微企業(yè)的供給，拓寬老百姓投資渠道，提高交易效率，降低交易成本。易綱也在昨日表示，要支持和容忍余額寶等金融產(chǎn)品的創(chuàng)新行為。

　　但對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管無疑將加碼�！斑^去沒有嚴(yán)密的監(jiān)管政策，未來有些政策會(huì)更完善一些。”周小川說。潘功勝表示，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)金融新品種，第一要鼓勵(lì)創(chuàng)新和發(fā)展，這個(gè)態(tài)度比較明確，第二是要推動(dòng)金融市場(chǎng)改革，擴(kuò)大金融供給，第三是規(guī)范監(jiān)管，跨部門交叉性產(chǎn)品，需要協(xié)調(diào)監(jiān)管。

　　■ 放大鏡

　　直擊互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管兩個(gè)死穴

　　監(jiān)管層“鼓勵(lì)支持”的態(tài)度已然明確，隨之而來的還有監(jiān)管之手。風(fēng)險(xiǎn)提示不充分和部分領(lǐng)域的監(jiān)管空白是目前互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的最大的兩個(gè)監(jiān)管問題。

　　現(xiàn)狀一

　　風(fēng)險(xiǎn)提示不充分

　　在這輪互聯(lián)網(wǎng)金融熱中，互聯(lián)網(wǎng)公司利用網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)對(duì)投資者進(jìn)行轟炸式宣傳，金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)往往被弱化。

　　例如，百度和華夏基金合作推出的百發(fā)，其年化收益率遠(yuǎn)超市場(chǎng)的理財(cái)產(chǎn)品，而且還承諾其最終收益。究其背后是百度公司自己掏錢對(duì)投資者的補(bǔ)貼，這在基金銷售中是不允許的。但是在現(xiàn)有的監(jiān)管規(guī)則下，證監(jiān)會(huì)認(rèn)定該類理財(cái)產(chǎn)品銷售各環(huán)節(jié)均由基金公司完成，互聯(lián)網(wǎng)公司只負(fù)責(zé)流量導(dǎo)入，認(rèn)為該理財(cái)產(chǎn)品的銷售并未出現(xiàn)違規(guī)。

　　一位投資者談到，互聯(lián)網(wǎng)公司擅長饑餓營銷，在這種環(huán)境下，部分投資者已經(jīng)不關(guān)心購買的是什么產(chǎn)品，是否具有風(fēng)險(xiǎn)，而是搶到了就好。

　　交銀施羅德副總經(jīng)理謝衛(wèi)表示，目前相當(dāng)一部分互聯(lián)網(wǎng)金融公司由于缺乏金融風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，避談風(fēng)險(xiǎn)、違規(guī)承諾高收益，通過補(bǔ)貼、紅包等方式虛增收益，或采取抽獎(jiǎng)、回扣、送實(shí)物等方式誘導(dǎo)促銷，擾亂了市場(chǎng)的秩序，引發(fā)無序競(jìng)爭(zhēng)。

　　而通過這種打擦邊球的方式，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品繞開了監(jiān)管，并出現(xiàn)了線上線下規(guī)則不一的尷尬局面。

　　謝衛(wèi)建議，為了確保監(jiān)管有效和競(jìng)爭(zhēng)公平，監(jiān)管層在設(shè)計(jì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的規(guī)則時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵循“一致性”的原則：對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)以及傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)“一視同仁”，只要是從事相同或類似的金融業(yè)務(wù)內(nèi)容，無論是“線上”還是“線下”，都應(yīng)當(dāng)給予同樣的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

　　全國政協(xié)委員、中國工商銀行前行長楊凱生也提出，互聯(lián)網(wǎng)金融無論是線上還是線下，只要它的實(shí)質(zhì)是金融，那么就應(yīng)該按照現(xiàn)有的金融法規(guī)納入監(jiān)管的范疇。

　　現(xiàn)狀二

　　部分領(lǐng)域無法可依

　　在P2P領(lǐng)域，平臺(tái)倒閉的事件仍屢見不鮮。近期曝出跑路的P2P公司中歐溫頓就是最新的一例。但在這一領(lǐng)域，目前央行等部門還缺乏有效的準(zhǔn)入和監(jiān)管規(guī)則。

　　所謂P2P就是個(gè)人利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行放貸和融資。目前P2P行業(yè)僅有一些行業(yè)自律組織，其中對(duì)于P2P借貸的風(fēng)險(xiǎn)管理、技術(shù)規(guī)范等都提出過一些行業(yè)自律規(guī)則，但不具備強(qiáng)制約束力。實(shí)際上在P2P網(wǎng)貸是否有第三方存管、風(fēng)險(xiǎn)審核機(jī)制、防范關(guān)聯(lián)人套取資金等方面，都沒有強(qiáng)制規(guī)則，處于野蠻生長之中。

　　在沒有規(guī)則的情況下，出于風(fēng)險(xiǎn)考慮，一些原本提供P2P第三方資金存管的機(jī)構(gòu)也開始陸續(xù)退出這一領(lǐng)域。

　　央行方面僅表示按照現(xiàn)有法律，P2P貸款不得觸碰非法集資等三條紅線，但這并未改善這一參與者眾多的行業(yè)目前的亂象，小投資者權(quán)益仍然難以得到保障。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量快速增長，目前已超千家；2010年行業(yè)交易額僅6億元，此后以每年近500%的速度猛增，2013年成交量突破千億元。網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，2013年國內(nèi)倒閉、跑路的P2P平臺(tái)逾70家，涉及金額約12億元。

　　上周，由央行下屬機(jī)構(gòu)中國支付清算協(xié)會(huì)牽頭成立的互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會(huì)，組織了P2P網(wǎng)貸公司召開座談會(huì)。據(jù)參會(huì)人士透露，P2P網(wǎng)貸公司均呼吁被納入監(jiān)管，尤其是提高行業(yè)準(zhǔn)入門檻，明確P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的監(jiān)管部門等。

　　新京報(bào)記者 蘇曼麗

　　■ 聲音

　　政協(xié)委員怎么看“寶寶”？

　　今年兩會(huì)，以余額寶為首的互聯(lián)網(wǎng)金融成為了政協(xié)委員熱議的話題。各方“大佬”紛紛表態(tài)，有的認(rèn)為應(yīng)加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，有的則認(rèn)為應(yīng)支持并容忍余額寶等金融產(chǎn)品創(chuàng)新。

　　【支持】

　　要容忍金融產(chǎn)品創(chuàng)新

　　要支持和容忍余額寶等金融產(chǎn)品的創(chuàng)新行為，同時(shí)也將適當(dāng)采取措施對(duì)可能產(chǎn)生的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加以引導(dǎo)和防范。目前，市場(chǎng)對(duì)余額寶等金融產(chǎn)品可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)有很多議論，主要針對(duì)相關(guān)產(chǎn)品可能帶來的流動(dòng)性以及價(jià)格波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)。為此，央行會(huì)進(jìn)一步關(guān)注市場(chǎng)變化。

　　——全國政協(xié)委員、中國人民銀行副行長易綱

　　不應(yīng)該封殺余額寶

　　現(xiàn)在中國企業(yè)利息成本高，美國制造業(yè)回潮，中國中小企業(yè)可能會(huì)面臨巨大挑戰(zhàn)，這是最令人擔(dān)憂的事情。與此同時(shí)，中國經(jīng)濟(jì)最樂觀的因素是因?yàn)橐苿?dòng)互聯(lián)網(wǎng)，帶來了中國經(jīng)濟(jì)的總體提升。現(xiàn)在的余額寶，很多有意見，但不應(yīng)該站在道德角度批評(píng)和封殺。

　　——全國政協(xié)委員、復(fù)星集團(tuán)董事長郭廣昌

　　銀行余額寶不應(yīng)對(duì)立

　　不要將銀行和余額寶對(duì)立起來，要用發(fā)展眼光看新生事物，大家都應(yīng)冷靜一下，利率市場(chǎng)化是客觀趨勢(shì)，但應(yīng)該納入規(guī)范監(jiān)管，這種監(jiān)管和現(xiàn)有的銀行應(yīng)有區(qū)別。

　　——全國政協(xié)委員、銀監(jiān)會(huì)前副主席蔡鄂生

　　【批判】

　　監(jiān)管主體應(yīng)明確

　　應(yīng)理順各類互聯(lián)網(wǎng)金融模式的業(yè)務(wù)范圍，并在此基礎(chǔ)上明確互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管主體、監(jiān)管對(duì)象和監(jiān)管范圍。二是針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)交易的快速、頻繁和虛擬性等特點(diǎn)，監(jiān)管部門應(yīng)通過加強(qiáng)信息技術(shù)非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管建立有效風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、預(yù)警和應(yīng)急處理機(jī)制。

　　——全國政協(xié)委員、北京銀行董事長閆冰竹

　　余額寶高收益將消失

　　余額寶的大頭投向了銀行的協(xié)議存款，協(xié)議存款的利率水平按照目前的監(jiān)管要求是可以協(xié)商確定的，它的利率比銀行現(xiàn)在還沒有完全放開的活期利率水平要高。要是真的利率市場(chǎng)化了，銀行真的可以對(duì)自己活期存款的利率完全有了決定的能力了，那，如果余額寶還存在的話，那它不會(huì)享受現(xiàn)在這種特殊的高利率。

　　——全國政協(xié)委員、中國工商銀行前行長楊凱生

　　應(yīng)建立準(zhǔn)備金保護(hù)制

　　像余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)一定要有準(zhǔn)備金，以防不測(cè)，建議盡快建立包括存款準(zhǔn)備金制度等在內(nèi)的一系列保護(hù)制度。

　　——全國政協(xié)委員、清華大學(xué)教授李稻葵

　　(劉夏 林其玲)

　　■ 對(duì)話

　　余額寶基金經(jīng)理王登峰：

　　“倒逼”銀行改革不擔(dān)心會(huì)取締

　　“取締余額寶”、“監(jiān)管余額寶”，這段時(shí)間關(guān)于余額寶的討論聲不絕于耳，作為事件的當(dāng)事人，余額寶基金經(jīng)理王登峰昨日接受新京報(bào)記者獨(dú)家專訪稱，并不擔(dān)心會(huì)出現(xiàn)所謂“取締余額寶”的風(fēng)險(xiǎn)，并支持監(jiān)管層對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行規(guī)范。王登峰認(rèn)為，監(jiān)管應(yīng)該是一種規(guī)范，而不是“管死”，監(jiān)管方針的明確，有助于讓企業(yè)獲得更良性的發(fā)展。

　　支持對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管

　　新京報(bào)：今年兩會(huì)上，不少代表委員都提議要加強(qiáng)對(duì)余額寶的監(jiān)管，之前有專家呼吁要“取締余額寶”，對(duì)此你怎么看？

　　王登峰：互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融領(lǐng)域一種新興的理財(cái)方式，經(jīng)歷了以前沒曾經(jīng)歷過的發(fā)展速度，因此面對(duì)這種新局面，加強(qiáng)監(jiān)管本身也是客觀需要的，我們也高度贊同，互聯(lián)網(wǎng)金融的良性發(fā)展離不開對(duì)風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)格管控。

　　此前，證監(jiān)會(huì)等管理層也都對(duì)我們有嚴(yán)格的監(jiān)管，監(jiān)管部門對(duì)于余額寶這類互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新一直是持積極支持態(tài)度，且在監(jiān)管上也是與時(shí)俱進(jìn)、認(rèn)真負(fù)責(zé)的，所以我們并不擔(dān)心會(huì)出現(xiàn)所謂“取締余額寶”的風(fēng)險(xiǎn)。

　　新京報(bào)：支付寶方面說，余額寶平均每6天得到一次監(jiān)管，期間監(jiān)管部門對(duì)余額寶有怎樣的建議？

　　王登峰：其實(shí)濃縮下來就是三個(gè)字，“好好干！”

　　新京報(bào)：上周銀行業(yè)協(xié)會(huì)傳出監(jiān)管的聲音，如果取消存款提前支取不罰息的政策紅利、將協(xié)議存款納入一般性存款進(jìn)行監(jiān)管，對(duì)余額寶的收益會(huì)有多大影響？

　　王登峰：對(duì)于目前市場(chǎng)熱議的加強(qiáng)對(duì)“余額寶們”的監(jiān)管，我認(rèn)為這種監(jiān)管應(yīng)該是一種規(guī)范，而不是“管死”，監(jiān)管方針的明確，有助于讓優(yōu)秀的企業(yè)獲得更良性的發(fā)展。在中國金融史上，也曾出現(xiàn)過小銀行“耍賴”，收益無法及時(shí)兌現(xiàn)的情況，所以余額寶只選擇和大型銀行合作，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管完善也有助于明確余額寶和銀行的關(guān)系。

　　倒逼銀行改革而不是革銀行的命

　　新京報(bào)：余額寶推出之后，銀行壓力很大，有人說你們革了銀行的命，你認(rèn)為呢？

　　王登峰：論規(guī)模，余額寶的資產(chǎn)規(guī)模遠(yuǎn)不到銀行

　　業(yè)總存款1%，論投資管理，余額寶作為貨幣基金每天將拿到的錢全部放回金融體系之中，加快了同業(yè)拆借市場(chǎng)的流動(dòng)性，對(duì)緩解錢荒起到了一定的作用，因此談不上革銀行的命。

　　反觀恰恰是余額寶出現(xiàn)后，銀行業(yè)同仁也紛紛加快了創(chuàng)新的步伐，類似民生、農(nóng)行都推出了自己特色的T+0金融產(chǎn)品，為廣大儲(chǔ)戶提供了更多的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，說余額寶倒逼銀行業(yè)改革創(chuàng)新更顯恰當(dāng)些。

　　新京報(bào)：余額寶通過“團(tuán)購”銀行協(xié)議存款的模式推高了銀行資金成本，鈕文新說余額寶危害了實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

　　王登峰：余額寶的本質(zhì)是貨幣市場(chǎng)基金，它是市場(chǎng)利率的追隨者，而不是決定者。貨幣基金以債券、票據(jù)、銀行存款等作為標(biāo)的，余額寶的年化收益率不是憑空設(shè)計(jì)出來的，和其他貨幣基金一樣，它也有自己的模式，也會(huì)隨著市場(chǎng)情況波動(dòng)。而一些業(yè)內(nèi)人士所看到的余額寶收益率略高的情況，正是其推動(dòng)利率市場(chǎng)化進(jìn)程中的正常現(xiàn)象。

　　從投資管理角度來看，作為貨幣基金的余額寶，其收益率并不是最重要的，關(guān)鍵是這種模式帶來的創(chuàng)新。近年來，國家也在有意識(shí)地一步一步推動(dòng)利率市場(chǎng)化，這其中可以有兩種方式，一種是粗放型地直接放開存款利率，另一種則是通過貨幣基金逐步實(shí)現(xiàn)。而后者更為溫和，負(fù)面影響也較小。

　　收益率下滑是穩(wěn)定回歸的過程

　　新京報(bào)：余額寶收益率已經(jīng)開始下滑，這兩天余額寶7日年化收益已經(jīng)跌破6%，投資者關(guān)心今后余額寶走勢(shì)會(huì)如何？

　　王登峰：余額寶的收益是跟著資金利率走的，春節(jié)前資金利率走高，余額寶的收益也高了，資金利率低余額寶的收益也降低。

　　對(duì)于收益，我們會(huì)努力做好穩(wěn)健的收益回報(bào)投資人，如果貨幣市場(chǎng)走弱，我們收益回歸也是一個(gè)穩(wěn)定的回歸過程，不會(huì)說突然間掉下去。我們也從來不說要把收益率做到多高，收益率不是我們的第一考慮，我們最看重的還是風(fēng)險(xiǎn)控制。

　　新京報(bào)：收益下滑，近兩日余額寶的贖回規(guī)模是否較以往要多？

　　王登峰：余額寶申購贖回情況較為穩(wěn)定，一直保持凈申購�；ヂ�(lián)網(wǎng)基金的贖回潮大多是由電商平臺(tái)的促銷活動(dòng)帶來的，我們會(huì)提前跟蹤信息，提前做好安排，需對(duì)未來的申購贖回有必要的預(yù)測(cè)和充分的準(zhǔn)備。

　　新京報(bào)記者 蘇曼麗

　　■ 回應(yīng)

　　支付寶：平均6天被監(jiān)管一次

　　余額寶從誕生第一天就得到有效監(jiān)管

　　余額寶存在監(jiān)管缺失嗎？“余額寶從誕生第一天就得到了監(jiān)管部門的大力指導(dǎo)和有效監(jiān)管�！睂�(duì)此，阿里巴巴小微金服集團(tuán)品牌與公眾溝通部資深總監(jiān)陳亮回應(yīng)稱。

　　“有人呼吁互聯(lián)網(wǎng)金融亟待監(jiān)管，搞得好像一直沒有監(jiān)管一樣�！标惲磷蛱毂硎�，“余額寶從誕生第一天就得到了監(jiān)管部門的大力指導(dǎo)和有效監(jiān)管：誕生至今的264天里，共計(jì)得到各種監(jiān)管43次，平均每6天一次�！�

　　支付寶官方也表示，余額寶主要對(duì)應(yīng)的是兩大監(jiān)管部門，其中，支付寶的主要監(jiān)管部門是央行，天弘基金的主要監(jiān)管部門是證監(jiān)會(huì)。

　　支付寶還稱，今年1月至今，央行、證監(jiān)會(huì)、國家審計(jì)署等累計(jì)來監(jiān)管了19次，其中央行實(shí)地檢查調(diào)研4次、證監(jiān)會(huì)實(shí)地檢查調(diào)研6次，這充分說明余額寶一直處于政府相關(guān)部門積極有效的監(jiān)管過程中。

　　新京報(bào)記者 劉夏

　　財(cái)付通：余額寶是個(gè)優(yōu)秀平臺(tái)

　　將帶來互聯(lián)網(wǎng)金融更多創(chuàng)新

　　騰訊財(cái)付通方面昨日對(duì)記者表示，“回顧在余額寶產(chǎn)生之前，貨幣基金11年的歷史都沒有產(chǎn)生過什么影響，余額寶、理財(cái)通、平安壹錢包的出現(xiàn)第一次讓普惠金融和利率市場(chǎng)化的陽光照耀到每一個(gè)角落�！必�(cái)付通在微博中寫道。

　　財(cái)付通還表示，余額寶是一個(gè)優(yōu)秀的便利平臺(tái)，理財(cái)通，平安壹錢包等更多互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的相繼發(fā)展，必將帶來金融服務(wù)+互聯(lián)網(wǎng)的更多創(chuàng)新。