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潘向東:緩慢出清過程 股市難言整體牛市
2014-09-15 10:40:00 來源: 說兩句 分享到:
央廣網(wǎng)財經(jīng)北京9月14日消息(記者 曉蘭)據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲報道,今天銀河證券首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東發(fā)表觀點稱,中國經(jīng)濟(jì)中期(2-5年)仍處在“緩慢出清”的階段,下半年中國經(jīng)濟(jì)增長保7.5%有很大壓力,而有可能采取的刺激政策是通過再貸款定向支持項目。
潘向東是在上海高級金融學(xué)院(SAIF)舉辦的“經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下的對沖基金與投資管理”論壇上發(fā)表上述觀點的。
周末公布的8月中國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增速意外大跌至6.9%,創(chuàng)2008年12月以來新低,發(fā)電量年內(nèi)首次同比下跌。由此引發(fā)市場對經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂。
對此,銀行證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東認(rèn)為,下半年要維持7.5%的水平壓力非常大。原因在于三點:一是去年下半年數(shù)據(jù)基數(shù)較高;其二是上半年工業(yè)貢獻(xiàn)中有增加庫存的過程,對應(yīng)下半年有去庫存的壓力,與基數(shù)效益相疊加;第三則是包括房地產(chǎn)在內(nèi)的領(lǐng)域投資在運行過程中有慣性,即投資放緩慣性仍在。
對于下半年,潘向東認(rèn)為中國能夠采取的刺激政策空間有限。今年6、7月份信貸數(shù)據(jù)的波動,已經(jīng)警示了目前金融系統(tǒng)的不穩(wěn)定,說明金融和實體間有部分背離。要保持7.5%的增長,短期穩(wěn)增長靠總量貨幣供應(yīng)效用已經(jīng)減弱,而且繼續(xù)總量增加將會集聚金融風(fēng)險。只有通過再貸款計劃,如從國開行和農(nóng)業(yè)銀行貸出資金支持項目,這類穩(wěn)增長政策短線是比較見效的。
針對股市未來走勢,他認(rèn)為,股市已經(jīng)反映了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的整體情況,經(jīng)濟(jì)中期出清過程才剛剛開始,出清中難言整體牛市。他提示,美國收縮貨幣的過程所產(chǎn)生的動蕩是難以預(yù)計的,明年要防止與美國產(chǎn)生共振,警惕可能會帶來一些沖擊。
編輯:王忻
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