【導(dǎo)讀】二季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好，美聯(lián)儲釋放6月可能加息信號。經(jīng)濟之聲《央廣財經(jīng)評論》本期關(guān)注：加息是把雙刃劍，新興經(jīng)濟體應(yīng)趨利避害，做好自己的事。

　　央廣網(wǎng)北京5月19日消息 據(jù)經(jīng)濟之聲《央廣財經(jīng)評論》報道，美聯(lián)儲昨天公布的4月份貨幣政策會議紀要顯示，如果美國經(jīng)濟在二季度反彈，勞動力市場繼續(xù)改善，通脹率逐步向2%的目標靠近，不排除在6月份加息的可能性。絕大多數(shù)美聯(lián)儲官員也認為6月加息是合適的。美聯(lián)儲去年12月啟動了近十年來首次加息，但之后全球經(jīng)濟增長放緩和金融市場的大幅波動，使得美聯(lián)儲對美國經(jīng)濟前景的擔憂增加，在今年的三次貨幣政策例會上都維持了聯(lián)邦基金利率不變。下一次美聯(lián)儲貨幣政策例會的時間是在6月14號到15號。

　　美聯(lián)儲究竟會不會在6月加息，是基于對美國國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇的預(yù)期樂觀與否。然而，作為國際貨幣體系的核心，美元流動性這個水龍頭要擰緊，勢必會波及全球其他經(jīng)濟體，這其中就包括了中國。作為可能受到6月加息預(yù)期沖擊的新興經(jīng)濟體，現(xiàn)在的關(guān)鍵是擺正心態(tài)，擦亮眼睛，看清加息這把“雙刃劍”，既要小心規(guī)避它的負面溢出效應(yīng)，也要看到美國經(jīng)濟復(fù)蘇帶來的積極出口預(yù)期等。正所謂“失之東隅收之桑榆”，新興經(jīng)濟體要趨利避害，做好自己的事，別被美聯(lián)儲的加息預(yù)期亂了陣腳，更不要在“靴子”落地之前先把自己嚇到。

　　美聯(lián)儲加息是否已經(jīng)到了必要的時間窗口？具體會對新興經(jīng)濟體帶來哪些影響？如何應(yīng)對？中國國際經(jīng)濟交流中心經(jīng)濟部部長徐洪才就此做出解讀評論。

　　經(jīng)濟之聲：從近期公布的數(shù)據(jù)顯示，4月份通脹、消費、工業(yè)以及房地產(chǎn)數(shù)據(jù)出現(xiàn)大幅反彈，預(yù)示著今年二季度美國經(jīng)濟有可能加速反彈。這也給多數(shù)美聯(lián)儲官員帶來信心，使他們有理由認為“全球經(jīng)濟及金融市場形勢對美國經(jīng)濟構(gòu)成的風(fēng)險值得關(guān)注，但已經(jīng)有所下降”。但目前美聯(lián)儲主席耶倫和副主席費希爾都還沒有就此發(fā)表過公開言論。在您看來，美聯(lián)儲加息是真的到了一個必要的窗口期了？

　　徐洪才：越來越接近了，但是目前的條件并不完全具備，從4月份物價水平來看，同比增長1.1%；核心GPI是2.1%，加息的必要條件并不是很成熟。特別是新增非農(nóng)就業(yè)人口，就業(yè)崗位最近幾個月連續(xù)下降，跟去年年底相比，4月份只新增加了160萬，失業(yè)率保持相對平穩(wěn)。經(jīng)濟增長方面，從最近情況看，一季度是同比增長1.2%�？傮w看來并不是那么樂觀，但它的房地產(chǎn)市場是溫和復(fù)蘇的，特別是消費者信心指數(shù)最近幾個月總體上升。從目前的情況看，6月份有加息的可能，但可能性并不是很大。

　　在我分析，因為美聯(lián)儲在6月中旬開會，但是6月23號英國要公投，這是一個很大的不確定因素，這個時候不會給市場添亂，不會加息；9月份美國大選，也不會加，11月份也有這個問題。最大的可能性就是兩個時點，一是7月，二是12月。從目前的情況看，最樂觀的可能是7月份，最審慎的觀點可能是年底加息。

　　經(jīng)濟之聲：在去年年底，美國結(jié)束了沒有加息的長跑，出現(xiàn)了加息，但是加息之后，全球資本市場給出了一個不配合的反應(yīng)，多數(shù)出現(xiàn)了下跌，我們的A股市場也出現(xiàn)了比較大幅度的下行。如果今年美聯(lián)儲第二次加息，會給全球的資本市場帶來什么樣的影響？還是一個繼續(xù)向下嗎？

　　徐洪才：總體來說肯定是一個利空消息，股票市場會向下，特別是新興經(jīng)濟體資本會回流美國，這是確定無疑的。所以每一次美聯(lián)儲加息，受傷的總是新興經(jīng)濟體，總是那些基礎(chǔ)比較脆弱的發(fā)展中國家。中國仍然是發(fā)展中國家，我們也受到了負面影響，從今年前四個月的情況來看，我們的資本流出總體平穩(wěn)了，而且匯率的波動也比較平穩(wěn)了。下一步它要是加息，人民幣對美元的雙邊匯率有貶值的壓力，對一籃子貨幣的實際有效匯率有升值的壓力，這對于我們顯然是一個不好的消息。

　　另外，外匯市場的波動自然也會傳導(dǎo)到我們股票市場，乃至債券市場等，這對于我們國內(nèi)的實體經(jīng)濟也會有一定的負面影響，但是這個影響也不能夸大，因為真正受影響的還是我們自身的實力。我們的實體經(jīng)濟現(xiàn)在總體還是回穩(wěn)向好的一個趨勢，而且我們今年的五大工作任務(wù)“三去一降一補”，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是堅定不移的。從目前的情況看，宏觀經(jīng)濟在合理的區(qū)間內(nèi)平穩(wěn)運行，而且金融市場信心也在恢復(fù)，匯率相對平穩(wěn)，這都是有利條件。在這種情況下，我們也不要太在意美國的加息，“打鐵還需自身硬”，我們還是要把自己的事情辦好。